О курсе
Превращение (как еще не разведанного, так и разрабатываемого) месторождения в прибыльный актив – рискованный и капиталоемкий процесс, завершающийся принятием положительного инвестиционного решения. Для принятия такого решения необходим инструментарий, позволяющий с высокой степенью вероятности оценить соответствующие риски (технические, финансовые и политические) и потенциальное соотношение рисков и прибыли.
В разное время слушателями этого курса были специалисты инвестиционного подразделения Сбербанка, руководители крупных вертикально-интегрированных нефтедобывающих компаний, студенты магистратуры МГУ, НИУ ВШЭ и РЭШ.
Как устроен курс?
Курс состоит из 12 двухчасовых лекций по две лекции в неделю и двух двухчасовых семинаров, на которых студенты, разбитые на группы, решают вопросы из практики нефтегазовых компаний, а также письменных промежуточного и завершающего экзаменов в режиме многовариантного выбора.
Продолжительность курса: 8 недель
Максимальное число студентов на курсе — 30 человек.
Курс строится на анализе примеров из практики (case studies).
Например, студентам нужно будет
— Оценить стоимость запасов разрабатываемого месторождения:
Задачи: Построение табличной модели для расчета потока денежных средств рассматриваемого участка с различными категориями запасов. Определение нулевого значения чистой текущей стоимости (NPV)
— Проанализировать выгодности приобретения нефтегазового актива:
Задачи: Разработка «дорожной карты» для оценки приобретения нефтегазового актива, определение списка потенциальных покупателей, анализ «мотивационного фона» приобретения и методов оценки.
Начало обучения на курсе — 27 февраля
-
Чему вы научитесь?
- оценке и аудиту нефтегазовых активов
- оценке справедливой рыночной стоимости (Fair Market Value) нефтегазовых активов
- оценке и управлению рисками при реализации нефтегазовых проектов
- разработке инвестиционного профиля нефтегазовых проектов
-
На кого ориентирован курс?
- Руководители и управляющий персонал энергетических компаний
- Специалисты инвестиционных и финансовых организаций
- Финансовые аналитики и консультанты
- Специалисты по фондовым биржам
- Нефтетрейдеры
- Политконсультанты в нефтегазовой отрасли
-
Пререквизиты
Базовые знания в области экономики — поток наличных средств, показатель EBITDA, чистая текущая дисконтированная и недисконтированная стоимость (NPV), базовые инвестиционные параметры, а также статистики и теории вероятности.
Преподаватели
-
Борис Аронштейн
кандидат биологических наук (МГУ), постдокторант по специальности экологическая химия/экологическая микробиология (Cornell University, USA), Основатель и Президент Группы компаний TechInput, Управляющий партнер нефтегазовой консалтинговой компании Нефтегазконсалт, приглашенный профессор университетов Kennedy Western (США), МГУ, НИУ ВШЭ и РЭШ (Россия)
Программа
Неделя 1
НОРМАТИВНО-ПРАВОВАЯ БАЗА ОЦЕНКИ И РАЗРАБОТКИ ЗАПАСОВ НЕФТИ И ГАЗА
— Закон о недрах РФ
— Структура нормативно-правового регулирования разведки и разработки запасов нефти и газа в России
— Нормативно-правовая база разработки нефтегазовых месторождений США и Канады
— Нормативно-правовая база разработки нефтегазовых месторождений европейских стран
Неделя 2
РОССИЙСКАЯ КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАПАСОВ НЕФТИ И ГАЗА
Основы Классификации РФ
— Определения
— Группы запасов и ресурсов нефти и газа по геологической изученности, степени промышленного освоения и экономической эффективности
Принципы выделения различных категорий запасов
— Выделение категорий запасов по геологической изученности и степени промышленного освоения
— Выделение категорий запасов по промышленной значимости и экономической эффективности
Неделя 3
МЕЖДУНАРОДНЫЕ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ СИСТЕМЫ КЛАССИФИКАЦИИ ЗАПАСОВ
Обзор международных и национальных систем классификаций
— Общество инженеров-нефтяников США (SPE)
а. Категории извлекаемости запасов
б. Категории состояния запасов
в. Требования, предъявляемые к различным категориям запасов
— Комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже США (SEC) и Лондонская фондовая биржа (LSE)
— Обзор других систем классификации запасов
а. Рамочная классификация ООН
б. Канадская фондовая биржа
в. Управление нефтяных запасов Китая
г. Нефтяной директорат Норвегии
д. Геологическое управление США
Сравнительный анализ основных систем классификаций
— Сравнительный анализ категорий запасов по классификациям SPE, SEC и LSE
а. Общие различия
б. Особые различия для России
в. Комментарии специалистов SEC
— Сравнительный анализ российской и международных систем классификации запасов.
— Сравнительный анализ классификации SPE и ряда других классификаций
Неделя 4
ОЦЕНКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗАПАСОВ НЕФТИ И ГАЗА
Методы подсчета запасов
— Объемные методы подсчета запасов
а. Детерминистский метод
б. Вероятностный метод
— Оценка запасов по данным эксплуатации месторождения
а. Кривые падения добычи
б. Кривые водонефтяного отношения
— Моделирование пласта, включая выдачу прогноза добычи и динамики пластового давления
Экономический анализ запасов
— Поток наличных средств
а. Проект разработки и прогноз добычи
б. Цены на нефть и газ
в. Эксплуатационные затраты
г. Капитальные затраты
д. Налоги
— Инвестиционные параметры
а. Ожидаемый недисконтированный и дисконтированный потоки наличных средств для принятия инвестиционных решений
б. Норма прибыли
в. Окупаемость
г. Стоимость запасов
Неделя 5
ОЦЕНКА СПРАВЕДЛИВОЙ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕФТЕГАЗОВЫХ АКТИВОВ И АНАЛИЗ РИСКА ГЕОЛОГО-РАЗВЕДОЧНЫХ РАБОТ
— Определение
— Рыночные параметры
— Анализ риска и расчет справедливой рыночной стоимости
— Анализ риска ГРР
Неделя 6
ОБСУЖДЕНИЕ ОСНОВНЫХ АСПЕКТОВ АУДИТА И КЛАССИФИКАЦИИ ЗАПАСОВ НЕФТИ И ГАЗА КАК ИНСТРУМЕНТОВ НОРМАТИВНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ
Неделя 7
Практические семинары
Неделя 8
Промежуточный и завершающий экзамен
- Daniel Yergin. The Quest – Energy, security, and the remaking of the modern world. Penguin Books, New York, 2012.
- Thane Gustafson. Wheel of Fortune – The battle for oil and power in Russia. Harvard University Press, London, 2012.
- S. Ferrey. Environmental Law, Third Edition, Aspen Publishers, 2004.
- J. Lowe. Law in a Nutshell: Oil and Gas Law. Fifth Edition, Thomson West, 2009.
- Б. Н. Аронштейн, Л. И. Бережная. К вопросу об экономической составляющей российской классификации запасов. Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом, №12, 2012.
- А. И. Бережная, Б. Н. Аронштейн, Р. М. Галимзянов, А. И. Панарина. Экономическая доминанта новой «классификации запасов и ресурсов углеводородов». Геология нефти и газа, №5, 2008 г., стр. 52-57.
- Petroleum Resources Management Systems, SPE/WPC/AAPG/SPEE, March 2007, www.spe.org.
- Guidelines for the Evaluation of Petroleum Reserves and Resources. SPE, 2001, www.spe.org
- Wright, C. J., International Petroleum Accounting, PennWell Books, New York, 2004
- Gallun, R. A., et al. Fundamentals of Oil and Gas Accounting, PennWell Books. 2008.
Поступающим
Как подать заявку на курс?
-
Стоимость курса — 300€
Этот курс можно оплатить в рассрочку — двумя платежами по 150€
Студентам Свободного университета — скидка 10%